证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃

近期，证券时报发起“时报经济眼：2025年经济学家问卷访问”。本期问卷邀请受访经济学家预测2024年全年经济增速，揣度2025年经济源流，建言新一年宏不雅经济计谋。

舍弃1月14日，共蚁集到60份答卷。东说念主员组成上，受访者有36东说念主来自金融机构，5东说念主来自政府部门，19东说念主为高校、智库以及非金融企业干系东说念主士。

访问效劳娇傲，受访经济学家渊博看好中国完了2024年全年5%支配的预期增长地点，揣度2025年上半年中国经济保握规矩增长，全年增速不低于4.8%。多量受访者合计，新的一年，我国价钱水平偏低的景况将恰当缓解，外部环境的不坚信性对中国出口的影响可控，债市、汇市将保握震撼走势。受访者建议，新的一年，应完善住户增收减负计谋，优化援助“两新”计谋举措，增多保险性住房供给。

改日半年经济规矩增长

2024年，中国经济支吾多样风险挑战，展现出庞大韧性，尤其是自9月下旬以来，一揽子增量计谋鼓吹经济较着回升。本期访问中，多量受访经济学家看好中国将完了2024年全年5%支配的预期增长地点。其中，25%的受访者揣度全年国内坐褥总值（GDP）增速在5%至5.2%区间，73.3%的受访者揣度在4.8%至5.0%。

2025年是“十四五”商酌收官之年，亦然“十五五”谋篇布局之年，作念好新一年的经济使命好奇赞佩紧要。关于2025年全年经济增速，七成（70%）受访者的预期为不低于4.8%，近半数（46.7%）受访者揣度本年增速将保握在4.8%至5.0%，20%的受访者揣度在5.0%至5.2%。

字据本期问卷效劳编制的2025年一季度“证券时报经济预期热度指数”为43.00%，较上季度小幅下跌2.85个百分点。该指数对应的访问效劳娇傲，过半（56.7%）受访者合计改日半年中国经济将保握规矩增长。

看好价钱水平回升

制造业采购司理指数（PMI）不时位于膨胀区间、世界住户破钞价钱指数（CPI）同比小幅高潮、工业坐褥者出厂价钱指数（PPI）同比降幅收窄……客岁12月多技俩的娇傲，我国经济景气水平延续回升向好态势，企业坐褥谋略当作加速。

新的一年，我国将“本质愈加积极有为的宏不雅计谋，扩大国内需求”，为价钱水讲理睦回升奠定基础。揣度2025年，六成（61.7%）受访者合计，我国价钱水平偏低的景况将恰当缓解。

新的一年，我国将出台民营经济促进法，同期开展法式涉企国法专项行径。访问娇傲，信赖2025年上半年民间投资信心将小幅晋升的受访者占比为36.7%，四成（40%）受访者合计将与刻下水平基本握平。

新的一年，我国将握续用劲鼓吹房地产市集止跌回稳。访问娇傲，近半数（46.7%）受访者揣度2025年上半年房地产销售热度将较刻下小幅晋升，三成（30%）受访者揣度将基本握平刻下水平。

新的一年，尽管外部环境、不坚信性挑战增多，但我国出口居品种类皆全、增长动能出动天真、市集多元郑重，将不时展现韧性和活力。过半（55%）受访者合计，外洋经贸环境不坚信性对2025年我国出口增速的影响可控，还有25%的受访者合计影响较小，全年出口增速有望保握小幅增长。

预期上半年债市、汇市保握震撼

揣度2025年，外部经济金融环境复杂性、严峻性和不坚信性可能进一步上升，但我国将本质愈加积极有为的宏不雅计谋，经济基本面郑重有助于提振市集预期和信心。本期访问中，多量受访者揣度2025年债市、汇市将不时保握震撼走势。

关于2025年上半年我国国债收益率变化，过半（55%）受访者揣度10年期国债收益率将呈现震撼走势而非单边行情。针对近期长久国债收益率较快下行，央行已加强宏不雅审慎料理，屡次教导风险，强化市集监管，并阶段性暂停在二级市集买入国债操作。

关于2025年上半年东说念主民币汇率走势，超七成（73.3%）受访者揣度东说念主民币兑好意思元汇率大部分技术将处在7.3至7.5区间，18.3%的受访者揣度处于7.1至7.3区间。

近期在岸、离岸东说念主民币兑好意思元汇率贬至7.3，央行反馈赶紧，数次发声强调“三个坚贞”，实时启用跨境融资宏不雅审慎更动参数、离岸东说念主民币央行单子等外汇料理器具，开释明确的稳汇率作风。有业内东说念主士指出，央行有充足的器具箱、丰富的教导支吾东说念主民币汇率贬值，有智商保握东说念主民币汇率在合理平衡水平上基本郑重。

建议加力援助住户增收减负

2025年，我国将本质愈加积极有为的宏不雅经济计谋，进一步完善经济处置的格式。财政部明确本年将提高财政赤字率，切实加大支拨力度。央行也将轮廓愚弄利率、入款准备金率等多种货币计谋器具，保握流动性充裕和宽松的社会融资环境。

辩论到财政部屡次强调中央财政有较大的举债空间和赤字晋升起间，市集渊博揣度2025年财政赤字率或来到4%以致更高水平。访问娇傲，关于4%以上的赤字率水平，逾三成（31.7%）受访者合计依然富饶积极，过半（55%）受访者合计“不错恰当再提高”。

为不时鼓吹经济回升向好，改善物价握续低位源流的情况，市集人人合计，下阶段的货币计谋仍需握续发力。访问娇傲，65%的受访者预期年内计谋性降息幅度将在30至50个基点，20%的受访者揣度不逾越30个基点。受访者同期强调，连年来我国货币计谋对实体经济援助力度握续加强，前期开展的降准降息等计谋的荟萃效应还会握续败露。央即将字据国表里经济金融场合和金融市集源流情况，择机搭救优化计谋力度和节律。

围绕2025年经济使命，受访者还为本年作念好民生保险、提振破钞、开导筹措保险性住房等方面建言献计。援助住户增收减负方面，56.7%的受访者建议完善个税轨制，辩论以家庭为单元陈述或扩大专项附加扣除限制；半数（50%）受访者建议大幅提高城乡住户基本养老、医疗补助尺度；超三成（35%）受访者冷漠应进一步完善城镇基本人人职业，或加大勤劳群体财政补助。

中央经济使命会议已明确，增多刊行超长久特异国债，握续援助“两新”计谋本质。本期访问中，七成（70%）受访者进一步建议，可将更多职业型居品纳入“两新”计谋限制；超六成（63.3%）受访者还建议以旧换新补贴限制扩大至一般破钞品。

增多保险性住房供给方面，近半数（46.7%）受访者建议加大专项债资金投向收购存量房的力度；亦有超四成（41.7%）受访者提议，可探索政府径直出资收储，强调收储房的福利保险属性，弱化谋略效益侦查；35%的受访者合计，应进一步拓宽资金来源，设立世界性存量住房收购基金用于存量房收储。

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