2025年开年，新氧堕入公论旋涡。2019年，新氧以“医好意思界民众点评”的标签登陆纳斯达克，市值一度突破20亿好意思元。彼时，其首创东说念主金星公开抨击百度竞价排行模式，誓词以透明化矫正行业乱象。六年曩昔，新氧的股价跌至0.83好意思元（2025年3月）开云kaiyun，市值挥发超95%，黑猫投诉平台累计1533条投诉直指谬误宣传、天资审查溺职，用户月活从巅峰期的850万跌至140万。这家曾被视为行业颠覆者的平台，为何堕入“自我打脸”的恶性轮回？其押注的线下连锁诊所，又能否成为救命稻草？

谬误宣传、着力欠安、医疗事故投诉不休 屡罚不改

2月25 日，一网友在黑猫投诉平台投诉称：“在新氧销售社群的夸大宣传以及销售东说念主员的屡次劝说下，1月11日在新氧武汉寰球门店，销耗2.8万元购2支濡白昼神和2支胶原卵白打针材料。门店声称打针大夫是明星御用、打针界冠军，然则打针眉弓后即刻凸出饱读包、险峻不屈，材料还往下跑。销售称肿胀所致，大夫按压处理后让其回家等消肿。回家后淤青淤紫十几天，屡次通常，2月14日到门店，对方承认有问题但响应总部后拖延，网友条件全额退款遭拒，新氧门店只应承退一半并让其作念代谢，网友准备上诉维权。”

亦有网有投诉深远：“我于2025年01月23日，通过新氧App平台下单了国产瘦脸花样，标价为801元，24日到店，时代不知雷同于营销如故第三方的职业东说念主员，一直示意我要加量买花样打，见我不买，敷麻药的时候，径直便是在大厅处理，配药也不透明化，15天曩昔，脸上少量着力都无，因为之前作念过通常的花样，四五天就成功，是以我怀疑本次给我打针的是生理盐水，而非我购买的正规家具，我在第一时分屡次辩论新痒官方客服，得到修起都是踢足球，让我多和医疗机构辩论”

2月8日，还有网友投诉在新氧平台上的“飞橙好意思容”上架的商品“科英二氧化碳点阵激光”，和客服阐述好了到了现场，却一忽儿说根蒂就莫得这台仪器，把东说念主骗曩昔之后倾销别的花样。

1 月 20 日，有网友在黑猫投诉平台称，一个月前在新氧 APP 上选定沈阳木奈医疗好意思容进行全身吸脂磋议，销售与院长面诊承诺着力邃密，分两次手术，初次腰腹和后背吸脂交首付款 1.2 万元（无收条与发票）。术后十几天消肿，着力未达预期且腰部控制不匀称，质疑机构相片 PS。查询发现该机构为诊所天资，不允许作念全麻及吸脂手术，属犯警举止，以为新氧对商家天资审查分歧格。

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以上投诉均通过黑猫平台审核。适度现在，黑猫投诉平台上关联新氧的投诉高达 1533 条。

不仅如斯，新氧平台因发布犯警医疗好意思容告白被屡次处罚‌。具体来说，新氧平台旗下的海南一线大咖科技有限公司（简称“大咖科技”）因在“新氧”公众号上发布未经审查的医疗好意思容告白，违反了《告白法》的干系规矩，被海南省海口市阛阓监管局龙华分局屡次处罚。

2024年9月10日，据线路，大咖科技为了扩大“新氧”这一收集医疗好意思容往复平台的著名度和影响力，领受了北京普盛云泽科技有限公司的拜托，以每篇著述1500元的用度，在“新氧”公众号上推送了多篇图文并茂的宣传著述。

海口市阛阓监管局龙华分局指出，大咖科技违反了《告白法》第十六条第一款第一项和第四十六条的规矩，被处以充公告白用度东说念主民币3000元、罚金东说念主民币9000元的行政处罚。

但这并非是大咖科技第一次受罚。早在2023年6月6日，大咖科技就因在“一线大咖”公众号上发布医疗告白内容，哄骗患者使用前后着力对比图动作讲解，被海口市阛阓监管局龙华分局罚金3000元。

这些处罚要领标明，新氧平台在告鹤发布方面存在照管不善的问题，需要加强里面审核和合规照管，以确保发布的告白内容合适法律法例条件。

中枢业务崩塌：流量红利闭幕与生态反噬

2013年景就的新氧，以互联网医好意思平台身份入局，收拢医好意思行业信息不对称痛点，靠激励用户发布实在医好意思日志，劝诱多数用户，成为医好意思领域的 “民众点评”。2019 年，新氧在好意思股上市，刊行价13.8 好意思元，沸腾无尽。上市前，新氧融资顺畅，2013 - 2018年赢得多轮融资，总和超15亿元，2018年E轮融资达7000万好意思元。‌

早期新氧生意模式明晰，动作聚拢医好意思职业商与销耗者的桥梁，主要有信息职业与预订职业两项业务。信息职业即医好意思职业提供商在平台展示信息和职业，新氧收取告白收入；预订职业则是销耗者通过平台预订职业，新氧收取约 10% 或 30% 的佣金。创立初期，新氧明确深远不向用户收取佣金，想让用户和病院、大夫径直通常获取实在信息，但其后失约。

2016 - 2019 年，新氧营收高唱大进，分裂为 0.49 亿元、2.59 亿元、6.17 亿元和 11.52 亿元，涨幅权贵。不外，自2021 年起，中枢业务运行下滑。预订职业收入率先下降，2021 年同比降幅 17.08%，2022 年信息职业和预订职业收入双双下滑，同比降幅分裂为 31.89% 和 53.39%。2023年，信息管功绩务虽有回弹（增长19.66%），但未达2021 年水平，预订职业连接下滑21.26%。

新氧中枢业务下滑，与用户劝诱力下降精采干系。Wind 数据炫耀，2021年二季度后，新氧移动端月活跃用户数 MAUs 呈下滑趋势，2024 年三季度平均月活跃用户数 MAUs 为 140 万东说念主，同比下滑 54.84%。潜在销耗者减少，情愿付费投放的商家也随之减少。2024 年三季度财报炫耀，订购新氧平台信息职业的医疗职业提供商数目为1322 家，比拟2023年同期 1397家少了75家；昨年二季度该数目为 1174 家，2023年同期为1659家。

线下连锁赌局：重金钱彭胀能否破解信任危险？

为挽回舛错，新氧运行丰富政策布局，朝上游医好意思器械领域蔓延，波折玻尿酸领域，并波及线下直营店业务。2024年11月，新氧肃穆推出轻医好意思连锁品牌“新氧芳华诊所”，主打轻医好意思连锁，声称“医好意思摆脱”。

据先容，曩昔一年，“新氧芳华诊所”在9座城市开设17 家门店，职业超3万名用户，订单量超10万单。2024年三季度财务数据炫耀，其连锁业务收入环比增长67%，三季度新开的8家门店扫数完结计议性现款流转正，但这张收货单背后隐患重重：

领先是管明智商存疑：医好意思职业高度依赖大夫时期，而新氧试图通过程序化历程“量产”职业，与行业实质违抗。其相助的北京挽回丽格诊所因病历照管繁杂屡次被罚，暴流露品控短板。艾瑞磋议首创东说念宗旨毅曾经指出，平台下场作念机构，擅不擅长照管是最主要的问题，与客户成为竞争敌手，也意味着新氧畴昔的主要收入必须押宝线下好意思容机构，风险可见一斑。

其次是生意模式冲突：线下诊所与平台原有B端客户（其他医好意思机构）酿成竞争，可能加快机构逃离。此外，加盟模式虽可快速彭胀，但开导、情状成本腾贵（单店插足超500万元），与声称的“平价”定位酿成矛盾。

此外是行业监管加压：2024年国度卫健委严打作恶医好意思，新氧若无法根治天资审核缝隙，政策风险将进一步放大。

临了，从此前发生在新氧过火相助方身上的诸多起投诉以及违法事件来看，新氧的转型之路任重说念远。

从品牌形象到管明智商 金星需要一场“刮骨疗毒”

从轻金钱向重金钱模式转型，对新氧的管明智商建议了更高条件。相较于其他连锁业态，医好意思机构更难酿成程序化的操作模式，因为大夫的水平错乱不皆。如安在保证医疗质地的同期完结界限化彭胀，将是新氧靠近的一大挑战。

此外，氧意见的平价医好意思模式可能激励更浓烈的价钱战，如安在镌汰成本的同期保证医疗质地和安全，亦然新氧需要严慎卤莽的问题。

在互联网流量红利消退、行业监管趋严的布景下，新氧能否通过转型线下连锁模式成功自救，仍有待时分的磨真金不怕火。

本年1月，在第十届新氧亚御医好意思行业盛典上，新氧集团董事长兼CEO金星曾深远：“医好意思行业将进入信得过意念念上的‘洗牌期’。要对峙、遵守，拥抱细则性。”事实上，医好意思阛阓的“洗牌”迹象早已显现。数据炫耀，连年来，多数中小医好意思机构因竞争力不及而纷纷退出阛阓，而头部企业的利润总和却在不竭加多。

这种南北极分化的背后，是医好意思行业正资格的深刻变革。从阛阓结构来看，早期医好意思行业犹如霸说念助长的森林，重大中小机构凭借价钱战、营销噱头等方式霸占份额。但跟着销耗者愈发熟练、阛阓监管日益趋严，中小机构在时期、职业、品牌影响力等中枢竞争力方面的短板冉冉透露。它们难以承担腾贵的研发成本以进步时期水平，也无法开发完善的职业体系来得志销耗者日益多元的需求，在浓烈竞争中当然难以为继。而头部企业则凭借资金上风、时期积攒以及品牌口碑，不休拓展阛阓份额，平稳本人地位，享受着行业发展的红利。

金星进一步指出，畴昔医好意思阛阓的竞争将在高端领域尖锐化。然则，高端医好意思需求的难以得志，照旧是刻下行业靠近的一大痛点。

时期层面来看，高端医好意思花样每每需要先进的时期救济，如高精度的激光开导、前沿的再生医学时期等。但这些时期大多掌持在少数海外巨头手中，国内医好意思机构在时期引进、消化收受方面靠近重重贫瘠，导致高端花样供给不及。同期，专科东说念主才的费事亦然制约要素之一。

据《中国医好意思“地下黑针”白皮书》文牍，国内医好意思存在黑大夫、黑培训、黑诊所、黑药品器械“四黑形式”。医好意思行业正当合规大夫占比仅24%，正当合规医好意思机构占比仅12%。

因此，大概提供高端医好意思职业的大夫，不仅需要塌实的医学功底、丰富的临床指示，还需具备好意思学素养和通常智商，以精确主持销耗者需求并提供优质职业。关于金星而言，转型的要津不在于开店速率，而在于能否抵制“流量至上”的旅途依赖，信得过总结医疗实质。不然，“医好意思摆脱”终将沦为本钱故事的新泡沫。

适度3月3日，新氧的股价为0.924好意思元/股，较其上市后的巅峰期的22.8好意思元/股来说，股价已下降95.9%开云kaiyun，总市值也从20亿好意思元缩水至不到1亿好意思元（9390万好意思元）。