特朗普上台后，全球经贸风浪诡谲。通盘东说念主都在跟踪特朗普的魄力，揣度可能的关税风险。

可面对一个朝令夕改，今天10%，来日20%的无厘头，消耗多半时辰捕捉其魄力，解析其想想，感受其变化，有什么本体性意旨？还不如练好内功。

中国重要的事情有好多，在外贸方面，重要的伙伴也不啻好意思国。

以至，因为好意思国现在空前的不细则性，咱们反而更应该情切那么大概结实贸易场面和环境的贸易伙伴，以防后院火灾，火烧连营。

悄无声气，中德贸易发生历史性变化

因为一系列政事经贸的因素，欧洲大陆对中国的魄力发生重要变化。

3月2日，环球时报征引《明镜》周刊的报说念称，在一样靠近好意思国关税要挟的情况下，欧盟和中国正在走近。欧洲议会国外贸易委员会主席贝恩德·朗格告诉《明镜》周刊，欧洲与中国“有许多共同利益”。报说念称，不久前，中国还被布鲁塞尔视为全球经济的“坏孩子”。欧盟主席冯德莱恩旧年7月在提到中国时使用“更具侵扰性的魄力”和“不屈正的经济竞争”等措辞。“干系词，6个月后，她暗示但愿再次‘培养和深远’与中国的关系。”报说念称。在本年1月举行的达沃斯世界经济论坛上，冯德莱恩暗示在可能的情况下，不错扩大与中国的互利贸易和投资关系。

行为欧洲最重要的经济体，欧盟双基石之一，德国里面环境近期发生不少变化。

红黄绿交通灯定约透顶瓦解。基民盟重新组阁，不少中国东说念主可爱的极右翼政党——德国遴荐党成为第二大政党，最大的执政党。

德国出现的变化似乎让东说念主惊喜。可事情有这样浅易么？

从历史看，政事因素终归是蓦的的，经济变化才是弥远的决定性的变量。国内鲜有东说念主谈起的一件事是，悄然之间，2024年中国失去了德国最大贸易伙伴的地位。

好意思国正在更姓改物。

1月20日，德国联邦外贸与投资署（GTAI）低调的在其官方公众号上发布了一则报说念，标题是2024年德国对华出口：汽车出口下落，食物出口高潮。

单看标题，没什么值得情切的地点。中国汽车制造业竞争力越来越强，减少德国的汽车需求，很闲居。反过来，国民对食物安全的情切度高潮，加大德国食物的入口，也很合理。

凭证德国联邦统计局2024年前11个月的外贸数据，GTAI权衡2024年德国对华出口下落幅度最高的行业将会是汽车和汽车零部件，相较于2023年同期下落了13.7%。此外，飞机等其他交通器用、机械开采等门类也都在不同经由地下滑。

2024年德国对中国食物出口的增速或为8.6%，增速其实不算高，低于金额繁多的汽车产业降幅。

也等于说，靠食物出口来填补贸易洞窟，杯水舆薪。

据GTAI著述，中国在德国对外贸易中的重要性合手续下落。在入口界限，中国仍然毫无悬念地排行第一，但在出口界限（德国对中国出口），中国仅排在德国贸易关系的第五位。

凭证GTAI的权衡，2024年德国对中国的出口将下落约6.4%，而从中国的入口仅下落0.6%。

有鉴于中德贸易的变化，GTAI在文中给了一个“惊东说念主”的论断。2024年，将会是2016年以来，中国第一次失去德国最大（重要）贸易伙伴的桂冠，更姓改物的是好意思国。

只是两年前，也等于2022年，中德贸易还大幅动身点良习贸易500亿欧元。两年时辰，沧桑陵谷，中德贸易尽然就这样被良习贸易越过了。

GTAI的权衡收尾是，好意思国在2024年和德国的贸易额将会达到2550亿欧元，越过中德贸易的2470亿欧元。

（GTAI的权衡是凭证德国联邦统计局2024年前11个月的外贸数据得来的）

几十亿欧元看似进出未几，但性质很严重。用GTAI的话说，德国和中国密切的经济关系正在迎来改革点。

咱们查阅了海关总署2024年对德国的进出口数据。从中国的视角看，2024年中国对德国进出口同比下滑了2.4%，是主要欧友邦家中下滑幅度最大的国度之一，仅次于荷兰。

其中，从德国入口下滑了10.7%，是主要欧友邦家里下滑幅度最大的，莫得之一。

琢磨到，德国一个国度占到了中欧贸易的25%，和德国的贸易额不休下滑，事关紧要。

中德贸易生变，国表里魄力截然违犯

德国对中国的重要性不问可知。德国一直是全球化的坚韧支合手者，在中好意思关系变化的时代，以德国为首的欧洲，成为中国概念全球化最需要依托的对象。

亦然制衡好意思国贸易的最重要政策遴荐，莫得之一。以至，德国东说念主亦然西方东说念主里面对东方文化、对中医最感兴味的国度之一。

如果德国生变，不仅会影响中德贸易，还会影响到中欧，以至产生骨牌效应，让中国失去制衡中好意思贸易的筹码，亚非拉现在尚不及以支合手繁多的中国制造和中国产能。

吊诡的是，面对中德贸易的历史性变化，国表里呈现出截然违犯的魄力。

2024年11月16日，《德国发展证实〔2024〕：政策转型中的德国》中说说念：

中德经贸结构互补性强，这是两国经贸关系发展的基础。连年来中德双边贸易和投资竞争性进步，然而这并莫得根底改变中德之间以互补性为主的经贸关系方式，两国互为对方重要的供应商、分娩商和消费商场，价值链高度交融、相互依赖，组成了两国间不休扩大的共同利益聚集。

何如佐证中德经贸结构互补性强呢？

蓝皮书写说念，数据涌现，2023年众人、良马、飞奔在华销量差异占各自全球总销量的35%、32%、30%，中国依旧保合手德国三大车企全球最大单一商场的地位。

互补和竞争是两种毫不疏通的关系，直白的解析，互补是我有你莫得，或者你有我更好。如果差未几，那互补就会让位于竞争。

关于汽车产业来说，2024年是互补转为竞争的改革点。

据界面新闻1月26日的报说念，BBA公布2024年在华销量，收尾，三大车企全线下滑。

良马集团2024年全球销量为245万，同比下落4%，其中中国区域是下滑幅度最大的区域，各品类共计下滑13%；

梅赛德斯-飞奔2024年全球销量为198.34万辆，同比下落3%。在各区域中，销量下滑最大的亦然中国区，同比下滑7%；

奥迪2024年的全球录用量为167.12万辆，在华销量64.94万辆汽车，销量同比下落约11%。

2025年2月底，商场传言飞奔将在中国裁人15%。

据汽车像素公众号2月26东说念主音讯，咱们独家了解到，飞奔中国在26日约谈了部分职工，今日即启动裁人，裁人比例约为 15%。本轮裁人主要波及销售、汽车金融两个体系，公司主体主若是梅赛德斯-飞奔（中国）汽车销售有限公司、梅赛德斯-飞奔汽车金融有限公司，研发体系暂未波及。

3月1日，飞奔官方作念出恢复。

据新浪财经报说念，飞奔中国官方恢复，承认业务整合或削减将不行幸免地影响部分职工的职责安排，但甘心将罢黜法律法则，以坦诚协商的魄力为受影响职工提供合理的贬责有操办。

为什么飞奔要在此时遴荐裁人？

3月1日，钛媒体征引飞奔高管的话称，中国太卷了，中国竞争敌手正在作念非感性的遴荐。

国内好多东说念主对此接受乐祸幸灾的表述姿色，以为这是中国汽车制造业的到手。

某种经由上，确乎是。

但如果从互利互惠的角度动身，异邦车企在中国越难熬，中国车企想要出海，遭逢的辛劳就越大。贸易相互支合手的空间也就越小。

据乘联会通知长崔树东2025年2月10日在公众号公布，2024年中国汽车全球市占率再调动高。从企业集团看，众人、良马、飞奔等德系企业市占率合手续下滑。

同为制造业大国，中德在汽车界限的竞争只是一个缩影。咱们曾分析过，德国企业关于利润的疼爱经由远越过中国企业，7%左右的利润率，是他们底线。低于7%，愿意烧毁份额。

凭证国度统计局的数据，2024年四季度，中国限度以上企业的利润率为5.39%，外资为6.58%，比三季度又低了0.08个百分点，合手续低于7%这一底线。

凭证数据媒体Statista的统计，从2022年开动，国内工业企业利润一直下滑，2022年下滑了4%，2023年下滑了2.3%，2024年下滑进一步扩大，功令11月，下滑了4.7%。

2025年1月27日，国度统计局公布的数据涌现，2024年寰宇限度以上工业企业利润下落3.3%，坐实了相接三年下滑的逆境。

工业企业利润相接3年的下滑，收尾是，价钱战愈演愈烈。想保住份额，就得烧毁利润，要利润，只可烧毁商场，也就变相烧毁了改日。

如斯内卷的环境，对外企来说，意味着什么？

寰宇熙熙，齐为利来；寰宇攘攘，齐为利往。外资舒坦到中国来，看中的服气是盈利远景，没钱干吆喝，外资的意愿会越来越低。

2024年上半年，德国事对华投资最多的国度。据德国央行的数据，德国对华投资金额达到73亿欧元，创同期历史新高。商务部的数据则涌现，2024年前7个月，德国推行对华投资同比增长了26.4%，成为增幅最高的外资开头之一。

万万没预想，德国对华投资增速不才半年大幅放缓。

1月17日，据商务部的音讯，2024年，中国推行使用外资金额8262.5亿元东说念主民币，同比下落27.1%。其中，正增长主要塞区有四个，差异是西班牙、新加坡、德国、瑞士。

西班牙增速最快，增长了130.8%，新加坡其次，增速为10.8%。德国呢？前7个月的增速照旧26.4%，全年增速仅为2.2%，险些没增长。

这意味着，下半年，德国对华投资大幅放缓。

国内竞争态势如斯，德国产物无法在中国商场竣事增长，服从显而易见。

在中德贸易关系上，西方一些媒体或带有主不雅性，但反应了某种变化。2024年12月30日，FT汉文发表题为《2024年，中德经贸关系插足动摇阶段》的著述。2025年1月23日，日经汉文发文《中国不再是德国的最大贸易国》，都对中德贸易有敏锐的默契和分析。

FT汉文是在2024年底发布的，以至比德国联邦外贸与投资署GTAI的权衡还早。

文中征引德国工商大会（DIHK）外贸事务正经东说念主特莱尔2024年2月的话，特莱尔暗示，最晚不晚于2025年，好意思国将取代中国，成为德国最重要的贸易伙伴。

如果琢磨时点，琢磨中国——德国——好意思国贸易关系的变化，愈加让东说念主揪心。

德国刻下的情况是，经济连年下滑，国内需求疲软，热切但愿寻找更多增长点。新华社1月15日讯，德国联邦统计局初步估算，2024年德国国内分娩总值较前一年下落了0.2%，是继2023年经济萎缩0.3%后，相接第二年堕入零落。

1月22日，据德国央行的月度证实，德国经济2025年可能依然疲软，不息前两年的弱势。

和中国一样，刻下德国寰球严慎消费，储蓄率不休高潮。据zh.tradingeconomics.com的数据，德国GfK消费者信心指数在2024年12月前降至-23.3点，为自5月以来的最低水平，低于预期的-18.6点，与2023年12月的水平相配。

消费信心下滑，储蓄率走高。据zh.tradingeconomics.com的数据，德国的家庭储蓄率从2024年第二季度的11.40%高潮到2024年第三季度的11.80%。

和中国不同的是，德国还要面对通胀的压力。2024年12月，德国通胀率达到2.6%，创2024年以来最高水平。

在这样的布景下，一样以出口、制造业为主的德国，但愿有国度帮我方一把。

好意思国恰是在这样的布景下，成了德国经济的“白骑士”。功令2024年前11个月，德国对好意思贸易顺差照旧达到创记录的650亿欧元，越过2023年全年总和。

因为好意思国在贸易层面的孝顺，德国2024年的贸易顺差推崇不俗。

关键的是，尽管经济不好，但因为对好意思国等地区出口推崇矫健，导致德国权重企业的股价不休创出新高。德国商场成为2025年迄今全球推崇最佳的商场。

功令2025年3月4日，德国股市涨幅越过10%，领跑全球，是自2015年以来，欧洲指数初次在年头如斯大幅动身点好意思国同业。

德国经济现象一般，股市推崇如斯之好，除了俄乌因素外，德银的一份证实称，主要原因是DAX因素股公司的收入开头并非德国，而是好意思国。

证实涌现，DAX因素股公司80%的收入来自德国除外地区，其中好意思国商场占24%，而德国脉土公司只占到20%。

德国股市和好意思国一样，也存在所谓“七巨头”，它们差异为SAP、德国电信、安联、西门子动力、慕尼黑再保障集团、西门子和德国莱茵金属公司。

试想，如果德国寰球的金钱开头弥远和好意思国绑定在一说念，德国东说念主的心态会有何改变？

除了好意思国，德国产物还锚定了其他新兴商场，比如波兰。据FT汉文的报说念，德国经济东部委员会主席接受采访的时代暗示，欧盟东扩20年，波兰对德国的重要性将要越过中国。

这种表述有夸张的因素，但跟着中德贸易额下落，好意思国、波兰等地区重要性高潮，此消彼长。

何况，从中国的角度看，对德国投资也变得没那么重要了。日经汉文的报说念涌现，往时三年，中国在欧平直投资迟缓从德法等大国向匈牙利滚动。2023年全年，2024年功令第三季度，匈牙利成为中国在欧盟平直投资的最大盘算国，差异占比32%和30%，德国比例不才降。

咱们确乎还能听到，梅赛德斯—飞奔集团主席为首的BBA集团们对中国发表友好的言论。

据环球网2025年1月20日音讯，在中欧围绕电动汽车反补贴税的商榷还未出收尾之际，英国《金融时报》19日报说念称，德国梅赛德斯—飞奔集团股份公司董事会主席康林松在接受该报采访时提出，欧盟应饱读舞更多中国车企赴欧建厂，同期号召布鲁塞尔应就取消对中国电动汽车加征关税与北京达成合同。

梅赛德斯-飞奔集团还在中国刊行熊猫债，获取东说念主民币融资，闲散自己实力。

据新华财经1月17日的音讯，继2024年熊猫债火爆刊行后，2025年势头不减。德泄露银行行为熊猫债承销限度第一的外资银行近日协助梅赛德斯-飞奔集团股份公司，在中国银行间债券商场刊行20亿元三年期熊猫债，这亦然德泄露银行第三次协助梅赛德斯-飞奔刊行熊猫债。

试想，如果改日中国不再是BBA的大客户，两边竞争到拼刺刀的肉搏经由，BBA还会顶着压力替中国讲话吗？BBA们讲话是为了扩大商场，在中国没了利益，就失去了辩说的意旨。

营业的世界里，热诚开采在利益之上，经济和利益是基础，其他都是表层建筑。

往时几年，有些许原本对中国好，或者对中国不太友好的东说念主，因为利益成了变色龙？扎克伯格是这样，特朗普亦然这样。

最佳的生意，是相互需要，相互周至，而不是吃光抹净。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开贵府作念出的客不雅分析开云kaiyun官方网站，不组成投资提出，请勿以此行为投资依据。）